Executive Summary 摘要
持续关注全球范围内出现的黄金交易流动性问题，多渠道消息显示，目前欧美出现了愈演愈烈的金条短缺现象，一方面是新型冠状病毒扰乱了供应，多家贵金属精炼厂关闭或者减产，其中包括多家LBMA（伦敦金银市场协会）成员。LBMA为黄金白银的期货现货交易提供大量的底层实物流动性，券商的空头头寸期货合约，定期要进行实物交割。目前的机构间市场出现了投资金条“难买、难借”的情况，进而导致黄金现货期货市场点差剧烈波动，买卖差价成本激增。另一方面，疫情同样刺激了市场需求，越来越多的人选择去银行购买投资金条，比如德国的贵金属零售商Degussa表示，“难以满足客户对金条和金币的需求，因此不得不转向批发市场，每日市场需求达到平时水平的五倍之多。”综合两方面，这是史无前例的现象，我们很难有任何的经验可以去借鉴，在流动性欠缺的情况下黄金大幅上涨，在技术面已经重新确立了非常明确的长期上涨态势。那么接下来要考虑的问题是，流动性什么时候能够恢复正常？修复正常后黄金是否会因为供给端恢复而大幅下跌修正？我们很难预料。但长期来看，我们比较倾向于高盛的预期，黄金长期看涨，阶段目标在1800左右，短期动荡难测，技术面上由于市场的流动性问题尚未解决，我们会选择保守观望。
Opportunity of Today 今日交易机会
【XAUUSD】黄金周一关注的震荡收敛三角，价格要么大幅上涨要么大幅下跌，1488追空止损，1509追多持有。1600附近了结。
【USDJPY】收敛形态，110.90低位支撑。
Closed Position 近期结束的交易机会
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