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美股过去22年5轮大跌的博弈状态复盘:这一次会如何?【每日一记】

以后就在andy.school做日更的解析了。主题可能随性一点,干货和私货夹着做。有时聊点正经的,有时聊点不正经的。日更不易,大家多担待了。

标普指数为例,从2000年到现在,算上这一次,标普经历了5轮20%或以上的大幅下跌。其中2000年和2008年都在50%左右,跌幅最大,08年以后美联储开始狠狠的搞美元潮汐,开启了一波人类史上体量最大的牛市行情。一直到现在,这一次长达13年的牛市中,过去的两次都是V字型翻转。

我们不去预测市场接下来会怎么走,但我们可以通过过去几次的多空博弈状态,来看看有没有博弈窗口给我们,不论多空,先在关键位置建立浮盈。然后灵活操作。这是交易做好的关键。如下图,第一次2000年熊市,我们把蓝色13和21EMA作为代表空头趋势的隧道1,把大级别的黑色144 169周线图隧道作为代表多头力量的隧道2.我们也可以认为,黑色隧道2是牛熊分水岭。

很容看出,价格在隧道交叉附近,做了多空协商,价格跌倒隧道2反弹到隧道1,没上破,向下进入技术性熊市。如下图,多空协商出现。这个折返窗口,是假设我们不知道牛熊的,安全窗口。

第二次,价格围绕隧道2震荡,第一次协商成功发生在08年02月,价格碰到了13EMA均线后下跌。因为价格跌破了隧道2,确立了技术熊市,后面再上破,骗多之后,转熊暴跌。这一轮跌的是真惨。。。。。。



再看后面三次,第一次,没有有效突破隧道,没完整周线收线在隧道之下。拉回。第二次,疫情在美国爆发,属于突发黑天鹅,一路熔断,没有多空协商,直接下穿。如果按安全窗口的概念去做,会被洗的很惨。第三次,也就是现在,再次回到隧道附近。协商会不会出现?

我认为,从前四次的大跌逻辑来看,这次会出现协商行情,因为空头的触发因素,除了2020年疫情,是爆发式利空,其余的都是系统性的,即使是08年金融海啸,也是系统危机的阈值被触发,暴跌出现前,价格已经price in了系统性风险,所以我们看到,危机发生前,已经有转熊信号。协商提前出现了。

而本次下跌,我们认为也会是系统性的,比如衰退出现,全球供应链出大问题等等,这些不是一把急火烧上房,而是温水煮青蛙煮了3年了。唯一的问题在于,会不会出现连锁反应,也就是暴跌引发新的问题,触发下一次暴跌马上跟进。这是我们做宏观需要分析的了。会不会有市场预期之外的黑天鹅出现。

但不论怎样,从价格行为特征来看,扩张走势+顶部特征,美股重归慢牛,怕是一去不返了。我个人很期望的是“不牛不熊”的宽幅震荡特征。这样对应的赛道和产业机会,会很多。

补充下,即使协商行情出现,做指数,不看短线的话,高赔率的结构性点位,怕是没有了。So,重塑或建立交易系统,迫在眉睫。

Categories: 交易笔记

andy li

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